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　　4月9日上午，在工業(yè)和信息化部電子信息司、深圳市人民政府的指導下，群智咨詢(∑intell)、廣東省半導體行業(yè)協(xié)會、深圳市平板顯示行業(yè)協(xié)會聯(lián)手在第四屆中國電子信息博覽會(CITE 2016)期間舉辦“2016中國半導體顯示高峰論壇”。本次論壇，以“顯示引領(lǐng) · 應用創(chuàng)新 · 半導體融合”為主題。

　　本次會議上，群智咨詢副總經(jīng)理李亞琴發(fā)表題為“激蕩與融合——半導體行業(yè)步入新階段”的演講，闡述了群智咨詢對于半導體顯示產(chǎn)業(yè)的研究觀點。

　　以下為演講實錄：

　　主持人：這一篇章我們也是由群智咨詢帶來半導體行業(yè)的全球形勢分析，我們有請群智咨詢副總經(jīng)理李亞琴發(fā)表演講，題目是“激蕩與融合——半導體行業(yè)步入新階段”，有請李總。

　　李亞琴：各位嘉賓，中午好，感謝大家參加今天的論壇。今天是由我來代表我們?nèi)褐欠窒砦覀儗τ诎雽w產(chǎn)業(yè)的觀點，對于研究半導體，我們是新人，也期待聽到各位專家的指正。

　　今天我報告大概三大板塊內(nèi)容，首先簡單對我們所理解的產(chǎn)業(yè)特征做一個簡要分析，第二是產(chǎn)業(yè)格局，最后是我們一些關(guān)于發(fā)展機會的建議。從數(shù)字來看，我們研究顯示經(jīng)驗比較久，如果把半導體和顯示產(chǎn)值做一個比較，我們發(fā)現(xiàn)是倍數(shù)的關(guān)系，這里單純以純產(chǎn)品制造，不含上下游。Display主流產(chǎn)值1千億美元以上不到2千億美元的規(guī)模，半導體是三千億美元出頭，三倍的關(guān)系，未來半導體集成電路相對現(xiàn)在的半導體顯示是更大的市場，這個市場大，也很復雜。蔣總報告分析了復雜程度，縱向來看，從它的設計到半導體制造，到測試和封裝，橫向來看又有設備、材料，還有豐富的終端應用。這樣的話，導致了半導體投資額巨大，以及它的經(jīng)營靈活性非常差，過去十年都有非常連續(xù)不斷的，非常多的并購案發(fā)生，特別是過去一年，隨著中國半導體的本土廠商開始思考未來積極的發(fā)展，2015點出現(xiàn)了多達到40件的全球并購案。這樣復雜，進入門檻高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)多變的產(chǎn)業(yè)，我們看未來它會呈現(xiàn)怎樣的發(fā)展趨勢。要看未來，簡單從歷史上找一些規(guī)律，這個圖，我是嘗試把差不多有20年，我們從歷史數(shù)據(jù)，這也是通過一些調(diào)研和書面資料，我們查閱的歷史數(shù)據(jù)。藍色的曲線是全球經(jīng)濟增速，GDP增速，紅色和橙色代表當年半導體的產(chǎn)值以及半導體出貨增速，我們可以清楚從趨勢以及它的波動相關(guān)性看到，半導體的景氣度與全球經(jīng)濟景氣度高度相關(guān)，在90年代全球經(jīng)濟一片繁榮，那個時候韓國跟臺灣地區(qū)巨頭業(yè)者是紛紛擴大產(chǎn)能，進入2000年，多達十幾年產(chǎn)業(yè)整合，經(jīng)濟出現(xiàn)頻繁的波動，需求發(fā)生了很大的波動，導致產(chǎn)能過剩，進行產(chǎn)業(yè)整合，一直持續(xù)到下來。2008年金融危機以后，全球宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)平平，這個狀況下，半導體的產(chǎn)值和出貨波動幅度相比過往十幾年，都要平緩一些，我們有理由相信未來兩年全球經(jīng)濟不會有特別大的好轉(zhuǎn)，當然也不會有進一步衰退，我們也有理由判斷半導體在未來兩年行業(yè)發(fā)展，也是平穩(wěn)發(fā)展，或者平穩(wěn)增長的趨勢。

　　這是一個趨勢看我們判斷，接下來看一下結(jié)構(gòu)，我們梳理了一下認為2016年全球半導體產(chǎn)值應該在各個應用分布是這樣的圖，我們都知道整個發(fā)展趨勢來看，半導體應用里面，PC份額逐年下降，通訊，特別是智能手機為代表的通訊產(chǎn)品，早在2015年超過了PC，通訊36%，PC35%，2016年這個趨勢進一步擴大。除了通訊，包括消費電子和汽車，特別是汽車，剛才奇點汽車劉總提到了一些。具體來講，數(shù)據(jù)來看，我們預測2016年半導體產(chǎn)值大概3600多億，比2015年同期比幾乎持平，跟剛才說的平穩(wěn)發(fā)展比較吻合。年度復合增長率來看，我們認為拉動兩大增長動力來自兩大應用，一個是通訊，它會未來幾年預測4個百分點復合增長率增長，另外一個是汽車，我們預測增長率更高，大概7個百分點。為什么這么看，以及它怎么拉動這個產(chǎn)業(yè)增長。分開看，PC持續(xù)衰退，雖然產(chǎn)值35%，未來這個份額持續(xù)衰退，PC每年成長率都是負的增長。通訊是目前占比最大，也是持續(xù)拉動成長的主要因素，我們認為最大來自于它的移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。我這里沒有全球的移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展數(shù)據(jù)，所以我簡單拿中國看一下，中國我們看隨著4G談了很多年，從用戶的機器保有量來看，4G滲透率只有35%。未來兩年，至少兩年，4G仍然有很高的滲透空間，4G的需求會拉動半導體很多元器件有非常大的關(guān)系，SOC性能的提高，還有touch、指紋識別，都跟這個有很大的關(guān)聯(lián)性。具體來看，金額來看，數(shù)據(jù)看一下，這是我們做的測算，如果以平均智能手機每個手機里面半導體元器件的金額加總來看，逐年是增長，2016年我們預計接近45美元。我們放了61美元是我們認為高端手機，高端手機金額里面，2015年大概61美元是來自半導體的元器件，這個比平均水平高40%到50%，未來半導體性能要求進一步提升，這個增長趨勢可以確保和持續(xù)，那些元器件占據(jù)主流，一個是SOC，這是最核心的決定智能手機硬件性能的一個元器件。通訊里面，另外一個熱點是指紋識別，我們都知道蘋果率先推出，幾乎很多中國品牌都會在主流型號普及這樣的功能，指紋識別拉動就是半導體，我們測算發(fā)現(xiàn)對去化半導體的產(chǎn)能非常有積極作用，8寸來算的話，生產(chǎn)指紋識別芯片的產(chǎn)出量相當于普通顯示驅(qū)動芯片的1/3，它的制成要求并不是那么高，一百多納米都可以用。從廠商來看，指紋識別份額最多的是臺積電，這也會成為去半導體產(chǎn)能，特別是傳統(tǒng)半導體一個很重要的熱點。

　　車載，汽車，我們認為它的半導體拉動主要還是來自于對SOC和sensor，ADAS主要是安全性擴充，美國政府這兩年就會立法，強制要求汽車預裝這個系統(tǒng)。ADAS需要的很多很多東西，包括雷達，都會催生對半導體巨大的需求，而且這種需求是呈倍數(shù)的增長。我放了兩個圖，左邊是奧迪的圖，未來的汽車市場是朝這個方向發(fā)展，目前一些中端汽車停車有一些傳感器，還有預防危險功能，行車過程中可以預防危險，同時我們可以看到它的這種對于sensor要求，每個汽車有十個之多，對于雷達要求也是八到十個，未來可能全新智能汽車在兩年以后要求更多，對雷達性能要求，這對半導體都是巨大的，目前為止想象不到的空間市場。數(shù)據(jù)來看，目前平均每臺車中半導體元器件的金額400到500美元這樣，電動汽車來看，2015年平均990美元，如果以未來兩年內(nèi)將上市的全新智能汽車，包括ADAS功能普及化以后，預測會提升到2千多美元，2千到2500美元，這是倍數(shù)的增長，這個是未來兩三年可以預見發(fā)生的，半導體產(chǎn)業(yè)來講，這個市場值得關(guān)注和期待。這里面ADAS普及化，我們預測未來ADAS出貨保持兩位數(shù)的增長。以上是從拉動半導體產(chǎn)業(yè)的兩個應用講一下我們看法，總結(jié)來說短期內(nèi)主要是通訊和汽車。

　　接下來談一下對于競爭格局我們的看法，首先我們通過一些比較粗淺的研究，我們發(fā)現(xiàn)臺積電如果對整個產(chǎn)業(yè)影響力來講，目前已居于第一大半導體廠，臺積電和英特爾不具有直接可比性，但是正是這樣，我們會從兩個緯度比，下面這個曲線是通過我們公開數(shù)據(jù)整理的臺積電每年營業(yè)額，英特爾也是公開的數(shù)據(jù)，把這兩個曲線放在一起，發(fā)現(xiàn)沒有可比性。臺積電出來的產(chǎn)品并不是最終到用戶的成品，所以我們必須用類似臺積電是批發(fā)商，英特爾是零售商這樣的角度看，把臺積電對產(chǎn)業(yè)的影響做加乘，我們發(fā)現(xiàn)乘2到2.2是合理的數(shù)字，加乘后我們發(fā)現(xiàn)兩者曲線如此接近，特別2014年達到分水嶺，2014年到2015年，大部分時候臺積電營業(yè)額跟英特爾相當，但是在2015年底的時候，因為臺積電主要產(chǎn)能是通訊市場，它的高庫存壓力導致它的營業(yè)狀況有影響，導致下滑，我們有理由認為是季節(jié)性調(diào)整，由此來看從技術(shù)競爭力和產(chǎn)業(yè)影響來講，臺積電其實是全球第一大半導體廠商。第二個特征，先進制程供應商越來越集中，各家主流半導體廠在制程看一下，英特爾跟臺積電不相上下，2011年推出了20幾納米的制程。現(xiàn)在臺積電2016年推出10納米，我們可以看到越往后，14納米之后，這些數(shù)量越來越少，彼此的時間差距也是越來越大，這是未來一個發(fā)展趨勢。除了剛剛各位嘉賓提到的競爭廠商越來越集中，反應對先進制程供應能力和推出的時間差上面，差距越來越大。我們中國大陸目前在這個背景下什么地位，我們把全球foundry加總來看，中國大陸是第二，但如果把臺積電這些大陸設廠的產(chǎn)能全部除開的話，真正本土制造企業(yè)大概6.7%的占比，非常低的水準。我們發(fā)現(xiàn)其實8寸和12寸加總來看，其實產(chǎn)能，生產(chǎn)線，工廠的數(shù)量大概有24座，但是單條線產(chǎn)能不是很高，對比國際上其他廠商我相信肯定高于這個很大的數(shù)量級。

　　基于此，我們的建議是，目前中國大陸半導體廠除了擴大投資，新建廠房同時，要思考怎么提高現(xiàn)有廠房的效率，一個是這個。另外一個提升制程技術(shù)。第三，我們看法在新的應用，通訊，包括車載，汽車這一塊應用，我們要考試思考怎么布局。第四，因為半導體這個產(chǎn)業(yè)它的投資額非常巨大，強者之間的競爭，一旦投入的話，應用產(chǎn)品選錯，很容易巨大的虧損，對未來長遠發(fā)展有非常大的傷害。所以半導體廠應該積極關(guān)注終端市場的變化，舉一個例子來講，傳統(tǒng)來講，比如三星他們持續(xù)每年很多資本投入在DRAM上，現(xiàn)在三星半導體產(chǎn)能甚至不夠80%，相對來講臺積電把研發(fā)和投入精力放在通訊這個產(chǎn)品，通訊又是高度成長的市場，它的產(chǎn)能帶動率可以到80%到90%，這恰恰直接跟獲利和成本有很大的關(guān)系。我們提醒中國大陸半導體廠持續(xù)加大資金投入的同時，關(guān)注終端市場的變化和技術(shù)趨勢的變化，及時校正資金投資的方向。

　　主持人：感謝李總的精采分享，半導體行業(yè)也是一個幾千億級的大產(chǎn)業(yè)，但中國業(yè)者的市占率和競爭力仍低。未來中國企業(yè)如何在這一領(lǐng)域做大做強，是全產(chǎn)業(yè)界共同努力的目標。