中國領先的光電顯示薄膜器件生產和整體解決方案提供廠商錦富新材，2012上半年實現營業收入8.0683億元，同比增長55.71%；營業利潤0.8989億元，同比增長27.08%；歸屬上市公司股東凈利潤0.6874億元，同比增長31.15%。公司不含導光板的光電顯示薄膜器件收入同比上升46%、環比上升18%至6.36 億元，毛利率在人工/折舊/攤銷上升背景下環比改善0.7%，表現較好。去年下半年開始的導光板業務產能繼續釋放，上半年貢獻0.97 億元收入，毛利率環比改善1%至8%，符合預期。其中，第二季度單季營收4.54億元，同比增57%，環比增28.7%；單季凈利潤同比增26.8%，環比增10%。
上半年總體看來，收入結構的變化拉低了公司總體毛利率水平，但分業務營收/毛利率指標均較健康，兩項費用率合計下降1.2%，部分子公司優惠稅率到期拉高了有效稅率，最終凈利潤增長31%。第三季度電子行業進入旺季，由于去年同期業績基數較低，業績仍將保持快速增長。
液晶周期景氣有望持續
今年上半年，液晶面板行業景氣回升。2012年全球液晶電視出貨量預增7%，占比提升到88%。國內市場受益能效補貼政策，LED背光滲透率將提升至70%。中低階LED背光模塊為了提高能效，將通過使用增亮膜等光學膜以提高透光率，光學膜市場穩定增長。
Open-Cell模式下，內銷驅動營收高增長
受益液晶面板Open-Cell模式，公司的競爭力也有所提升。公司在東莞、青島、深圳等客戶就近設廠，內銷一直保持快速增長。上半年主營業務實現內銷收入2.1953億元，同比增長243.8%，占比則達到28.6%。
公司2011年有2.18億收入來自蘋果。今年上半年蘋果系列產品出貨量均保持高速增長，iPad銷售2880萬臺，同比增長106.6%；iPhone出貨量6110萬臺，同比增長56.7%，下半年將繼續受益iPadmini、iPhone5等新品，全年來自蘋果的收入有望超過3億元。預期公司2012年~2014年營業收入分別為15.8億元、20.7億元、26.9億元。
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